所谓战略，就是确定家具企业的使命和家具企业长期基本目标，并采取行动配置实现目标所需要的资源。战略的内容包括技术战略、竞争战略、发展战略、营销战略、财务战略，而财务战略是家具企业经营战略的核心部分。财务战略是家具企业根据宏观经济及自身的发展状况，对财务活动的方向、发展做出一种客观科学的描述。家具企业财务战略管理即以财务战略为对象，对战略的制定到实施的全过程进行管理，以维持家具企业长期盈利能力为目的的战略性思维和决策活动。
一、财务战略概述
（一）家具企业财务战略管理的特点
（1）财务战略管理的出发点应与家具企业目标和财务目标相一致。财务战略作为家具企业战略的一个只能战略，需要与家具企业战略协调一致。
（2）财务战略管理侧重于环境分析。财务战略管理关注外部环境动态，由于外部环境的不确定性，家具企业必须时刻关注外部环境的变化。当外部环境出现重大变化时，财务战略需要根据家具企业战略的变化而做出相应的调整，以适应不断变化的外部环境。
（3）财务战略管理具有持续性。与家具企业战略的其他方面一样，财务战略管理也同样并非仅指财务战略管理方案的形成，还包括方案的实施与评价，因此，财务战略管理是一个持续不断的过程。
（4）财务战略管理对家具企业具体的财务管理以及资本运作具有导向性。财务战略主要考虑资金的运用于管理的战略为题，是家具企业在未来的资本运营活动的行为指南。
（二）家具企业财务战略管理的类型
按照不同的研究视角，家具企业财务战略管理可以划分为不同的类型。如按照家具企业财务战略管理的内容可以分为可分为资金筹措战略管理、投资战略管理、家具企业并购战略管理、家具公司股战略管理、成本管理战略管理、风险管理战略管理等；按照发展阶段不同可以分为初创期财务战略、发展期财务战略、成熟期财务战略、更新调整期财务战略；按照其所在行业领域的寿命周期可分为行业幼稚期财务战略、行业发展期财务战略、行业成熟期财务战略、行业衰退期财务战略。综合以上所述，家具企业需要对自身的战略与方针做出事宜的定位。由此，也可以将财务战略大体分为三个类型，即扩张型财务战略、防御型财务战略、稳固发展型财务战略。
（三）财务战略的目标
财务战略作为家具企业战略的一部分，其目标应该与家具企业整体战略保持一致。家具企业想要实现可持续发展，就要在复杂多变的经营环境中分析自身的机会和威胁，优势和劣势，发掘自身的竞争优势，实现家具企业价值最大化。家具企业价值最大化是充分考虑了风险报酬以及时间价值，是将家具企业长期稳定发展摆在首位、强调在家具企业价值增长中满足各方利益关系。家具企业应该以价值为导向树立财务战略的目标。
二、家具企业不同发展阶段的财务战略管理的实施策略
财务战略是由家具企业的发展周期所决定的。在不同的周期阶段，家具企业所面临的市场往往会有很大变化，因此，财务战略的侧重点也有所不同。
家具企业财务风险以及经营风险构成了家具企业总风险，家具企业总风险=家具企业财务风险×家具企业经营风险。经营风险是由家具企业战略所确定的，因此，控制家具企业的总风险，财务风险的控制必不可少。而家具企业资本结构又决定了家具企业财务风险，由此，控制家具企业财务风险实质上就是控制家具企业资本结构、融资渠道以及股利分配政策。不同的周期阶段应选择与之相匹配的财务战略管理目标来控制家具企业的总风险。
（一）初创期财务战略管理
处于初创期的家具企业往往面临这较大的经营风险，家具企业的财务实力相对脆弱。从经营风险与财务风险的互逆关系来看，较高的经营风险易与较低的财务风险相配合，从而在财务上保持稳健。比如，在这个时期家具企业负债筹资的风险很大，筹资成本很高，因而最好的筹资渠道不是负债而是股本资本筹资。同时，虽然家具企业在初创时期收益不高，但是对资金的需求量很大，内部资金积累无法满足资金需求，因此，此时的股利政策一般采用零股利，即不考虑对股东分红。由于资本需求的矛盾，这个阶段一般是以资本运算为财务预算的起点。
（二）发展期财务战略管理
处于发展期的家具企业，由于快速发展而面临巨大的财务需求，技术开发及巨额资金投入而形成的大量固定资产以及计提的大量折旧使得会计的账面收益不高，因此即便处于此阶段的家具企业产品定位大大提高，销售规模迅速增长，家具企业依然面临较大的经营风险和财务压力。
根据发展期经营战略和风险特征，家具企业应采用稳固发展型的财务战略。此时由于家具企业资本供给能力不能满足家具企业对资本的需求，高风险又会引起高负债率而导致较高的负债成本。因此，家具企业仍需通过股东追加股本资本投入提高税后收益的留存比率来解决筹资问题。如果这两种途径仍然不能解决家具企业发展所需资金时，再考虑负债融资这一方式，使资产负债率适当提高，以利用财务杠杆效应，所采用的方式可以通过商业信用，银行间的周转信用借款、长期贷款项目以及对外公开负债发行债券。根据这个阶段家具企业经营战略和风险特征，家具企业更倾向于零股利政策或者剩余鼓励政策。销售规模的迅速增长已经成为这个阶段的主要矛盾，因此，销售预算即为这个阶段的财务预算。
（三）成熟期财务战略管理
进入成熟期的家具企业，其战略会出现重大的调整，此时的家具企业拥有相对稳定的市场地位，相对较低的经营风险，因此，家具企业更加注意获取利润。这个时期家具企业的财务特征表现为：市场增长潜力不大，产品已形成均衡价格，实现盈利的唯一途径为降低成本，成本管理成为此时家具企业财务管理核心；成熟期家具企业现金流入增长速度很快，而固定资产等投资项目不太多，且固定资产所需资本支出主要为更新所需，且折旧的留存方式基本可以满足其需要，即家具企业的现金流出量相对较小，因而形成较大的现金流入量；由于高收益高现金流入量，家具企业的财务风险较小，有足够的能力进行负债筹资；市场可能会高估家具企业的股权资本价值或者股票价值。
根据成熟期家具企业发展经营战略和风险特征，此阶段的财务战略包括激进型筹资战略和高比率、现金性股利政策。激进型筹资战略即为采用相对较高的负债率以有效利用财务杠杆。由于成熟期家具企业现金流入量大大增加，家具企业抗御财务风险的能力有很大的提高，而且有着更多的市场融资机会与渠道，为了充分利用财务杠杆效应，应扩大债务融资比例，包括股权回购等，提高资产负债率。采用高比率、现金性股利政策是由于股东对家具企业有较高的收益回报期望，高股利是这一时期的必然。家具企业采用这一股利政策既能够保持股东对家具企业投资的积极性，同时也实现股东财富最大化这一财务目标。用较低的成本获得较高的利润是这个阶段的主要矛盾，因此，成本控制是财务预算的编制起点。
（四）调整期财务战略管理
处于调整期的家具企业由于产品进入衰退期而需要对其经营战略做出很大调整，一方面表现为产业重构，另一方面表现为随着内部经营调整而事实的组织再造和管理更新。在经营风险上，尽管面临市场负增长，但由于原来的市场份额并未变化，因此现有产品经营风险并不大；对于将要进入的新领域，则要考虑可能存在的巨大风险，但是此时家具企业拥有雄厚的资本与市场地位，融资能力很强，家具企业便拥有与初创期不可比拟的财务优势与管理优势。
根据成熟期家具企业发展期经营战略和风险特征，此阶段的财务战略为高资产负债率筹资战略与高支付率股利政策。进入新行业对家具企业来说面临这风险，在资本市场相对发达的情况下，若新行业的潜力巨大，理性的投资者会冒险，高风险率就意味着高报酬率；而对于原有产业，家具企业为了节约税收成本，尽可能地提高家具企业的利润，家具企业应当以短期借款为主要融资渠道，提高资产负债率。处于经营结构调整的需要，家具企业要对股东进行必要的回报，这种回报既是作为对现有股东投资机会的补偿，也是对未来新进产业或产品初创期及发展期高风险低报酬的一种补偿。收回现金为这个阶段的主要任务，因此，现金流量即为此时的财务预算起点。
总之，为了控制家具企业总风险，在进行财务战略管理时，应当将财务风险与经营风险进反向搭配，以确保家具企业的总风险在控制范围内。
参考文献：
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